Европейский союз (ЕС) остаётся крупнейшим торговым партнёром Казахстана, и, по данным Международного валютного фонда (МВФ), приведённым Европейской комиссией, в 2025 году на его долю пришлось 42,1% товарооборота страны. На этом фоне сотрудничество Казахстана и Бельгии заметнее проявляется в инвестициях, чем в торговле. Товарооборот двух стран в 2025 году составил USD 582,4 млн, или около 1,3% торговли Казахстана с ЕС, тогда как бельгийские компании, по словам Президента Касым-Жомарта Токаева, вложили в Казахстан более USD 15 млрд за последние два десятилетия.

Государственный визит короля Филиппа и королевы Матильды в октябре 2026 года стал первой поездкой бельгийского монарха в Центральную Азию. В нём участвовали как бельгийские компании, уже работающие в Казахстане, так и те, которые только рассматривают выход на этот рынок. По данным Министерства иностранных дел (МИД) Бельгии, в состав делегации из 110 человек вошли 26 руководителей компаний, а также министры и ректоры. На заседании Казахстанско-бельгийского делового совета компании и региональные органы власти подписали, по разным данным, 16 или 17 документов, больше половины которых относится к агропромышленному комплексу. Опубликована лишь общая стоимость поставок сельскохозяйственного сырья в Бельгию, превышающая EUR 40 млн.

Для собственников и советов директоров практический смысл визита определяется тем, какая часть сотрудничества опирается на исполняемые контракты и насколько глубоко каждый проект встраивает бельгийские компании в экономику Казахстана, от продажи оборудования до переработки местного сырья. Наш анализ показывает, что такие контракты были заключены ещё до визита, а у большинства октябрьских документов нет ни опубликованной стоимости, ни сроков. При этом меньше всего продвинулись именно те проекты, которые предполагают наиболее глубокую локализацию.

Источник: официальные торговые данные Казахстана за 2021, 2022, 2023, 2024 и 2025 годы, данные с января по август 2026 года, оценка 2026 года Tretiakov Consulting

Товарооборот Казахстана и Бельгии в двух статистических системах

Чтобы торговые показатели можно было сопоставлять во времени, в статье они приводятся по единой методике. Товарооборот выражен в долларах США в текущих ценах, без поправки на инфляцию, и рассчитан по данным казахстанской таможенной статистики, которые публикуют МИД Казахстана, посольство страны в Бельгии и Центр развития торговой политики QazTrade. Бельгийская статистика рассматривается отдельно и в валюте источника, поскольку две системы учёта по-разному отражают одни и те же товарные потоки. Для сопоставления сумм в евро и долларах США используется среднегодовой курс Европейского центрального банка за 2025 год, составивший USD 1,13 за евро. Доли, темпы прироста, суммы и оценки, для которых не указан иной источник, рассчитаны Tretiakov Consulting.

С 2021 по 2025 год товарооборот рос ежегодно, за исключением 2024 года, и, по официальным данным, в 2025 году достиг USD 582,4 млн. Этот уровень на 11,2% превысил показатель 2023 года, то есть восстановление с избытком компенсировало спад 2024 года. Среднегодовой темп прироста за период с 2021 по 2025 год составил 8,5%, а при расчёте от более высокой базы 2022 года он снижается до 4,2%. Оба показателя легли в основу сценариев до 2035 года.

В 2025 году соотношение встречных товарных потоков изменилось в пользу Казахстана. Казахстанский экспорт в Бельгию вырос на 48%, до USD 311,5 млн, а импорт из Бельгии увеличился на 10,1%, до USD 270,9 млн. Доля экспорта, который в 2024 году уступал импорту, достигла 53,5% товарооборота, а сальдо торговли Казахстана с Бельгией стало положительным и составило около USD 41 млн.

В 2026 году рост товарооборота продолжился, хотя и более медленными темпами. С января по август товарооборот составил USD 353,1 млн против USD 324,0 млн за те же месяцы 2025 года, то есть увеличился на 9%. В 2025 году на эти восемь месяцев пришлось 55,6% годового итога, и если исходить из той же доли, то товарооборот 2026 года, по нашей оценке, составит около USD 635 млн.

Товарная структура обоих потоков за восемь месяцев 2026 года во многом повторяет картину 2025 года. Экспорт Казахстана вырос на 9,7%, до USD 183,7 млн, и его основу составили семена льна, молибденовые руды и концентраты, титановая продукция и пшеница, поставки которой в Бельгию, по данным QazTrade, утроились. Импорт из Бельгии увеличился на 8,3%, до USD 169,4 млн, и включал прежде всего лекарственные средства, котлы, оборудование и механические устройства, нефтепродукты, тракторы и сельскохозяйственную технику, а также вакцины.

Данные, которые Казахстан передаёт в базу Организации Объединённых Наций (ООН) по статистике международной торговли, показывают, насколько высокой остаётся товарная концентрация экспорта. В 2025 году семена льна, молибденовые руды и титановая продукция составили 91% казахстанского экспорта в Бельгию. Если вести расчёт по двузначным товарным группам Гармонизированной системы, которые шире позиций приведённой ниже таблицы, то доля трёх крупнейших групп во все годы с 2021-го, кроме 2023-го, составляла около 84% экспорта или выше. Поставки льна сократились с USD 127,8 млн в 2022 году до USD 40,9 млн в 2023 году, а затем выросли до USD 164,4 млн в 2025 году, так что динамика товарооборота, судя по всему, во многом зависит от урожая одной культуры.

Источник: данные Казахстана в базе ООН по товарам и по товарным группам, прочие товары рассчитаны Tretiakov Consulting

Импорт из Бельгии, напротив, распределён по значительно более широкому кругу товаров. С 2023 по 2025 год на три крупнейшие товарные группы приходилось от 41% до 48% казахстанского импорта из Бельгии. Крупнейшей группой в 2025 году стали котлы, оборудование и механические устройства, импорт которых составил USD 53,9 млн. Лекарственных средств в том же году было ввезено на USD 20,2 млн, а уборочной техники лишь на USD 1,5 млн.

В бельгийской статистике структура того же товарообмена выглядит иначе. По данным Бельгии за 2025 год, 48,4% её экспорта в Казахстан пришлось на продукцию химической и связанных с ней отраслей промышленности, прежде всего на лекарства и вакцины. В обратном направлении 84% бельгийского импорта из Казахстана составили продукты растительного происхождения, в основном семена льна, и минеральные продукты, главным образом молибденовые руды и концентраты, а ещё 8,8% пришлось на недрагоценные металлы.

Позиции Бельгии как поставщика и как покупателя в торговле ЕС с Казахстаном заметно различаются. В 2025 году она занимала седьмое место среди стран ЕС по экспорту в Казахстан с долей 5,7%, но лишь четырнадцатое место по импорту казахстанских товаров с долей 0,5%. Из Бельгии в Казахстан поступает преимущественно готовая продукция, а в обратном направлении идёт в основном сырьё.

На более длительном отрезке бельгийская статистика показывает не только рост торговли, но и изменение соотношения её потоков. По данным, которые Бельгия передаёт в Евростат, её товарооборот с Казахстаном вырос с минимума в EUR 224,3 млн в 2016 году до EUR 762,7 млн в 2025 году, а максимум в EUR 867,6 млн пришёлся на 2022 год. В 2018 и 2019 годах бельгийский импорт из Казахстана, основу которого составляло минеральное топливо, достиг максимума и превысил экспорт. Во все остальные годы начиная с 2015-го бельгийский экспорт был больше импорта, а поставки казахстанского топлива после 2019 года сократились до незначительных объёмов.

Источник: данные Евростата, представленные Бельгией, итоги рассчитаны Tretiakov Consulting

Сопоставление зеркальной статистики двух стран за 2025 год выявляет существенные расхождения в учёте одной и той же торговли. МИД Бельгии оценивает двусторонний товарооборот 2025 года примерно в EUR 765 млн, и эта оценка близка к данным Евростата. Согласно бельгийским данным в базе ООН, экспорт Бельгии в Казахстан составил USD 534,6 млн, что примерно вдвое больше импорта из Бельгии, учтённого казахстанской таможенной статистикой в размере USD 270,9 млн. В обратном направлении бельгийская сторона зафиксировала импорт на USD 103,4 млн, то есть около трети экспорта в Бельгию, зарегистрированного Казахстаном.

Источник: официальные данные Казахстана, данные Бельгии в базе ООН и данные Евростата, представленные Бельгией, итоги рассчитаны Tretiakov Consulting

Наибольшие расхождения между двумя системами учёта приходятся на фармацевтическую продукцию и лён. По бельгийским данным, экспорт продукции химической и связанных с ней отраслей промышленности в Казахстан составил в 2025 году около EUR 290 млн, или примерно USD 330 млн. Казахстанская статистика по более узкой группе лекарственных средств и вакцин фиксирует импорт из Бельгии лишь примерно на USD 26 млн. По льну расхождение не менее значительно и выражается уже в натуральных показателях. Бельгия отразила в 2025 году импорт из Казахстана в объёме 117 200 тонн, а Казахстан учёл отгрузку в Бельгию 277 700 тонн.

Как представляется, оба расхождения объясняются прежде всего тем, что стороны применяют разные методологические правила. Согласно методическому руководству Евростата, в ЕС товар учитывается в статистике того государства-члена, где подана таможенная декларация. Вследствие этого лекарства международных фармацевтических групп, отгруженные с бельгийских распределительных центров, отражаются как бельгийский экспорт независимо от страны их происхождения. Казахстан, следуя рекомендациям ООН по статистике международной торговли товарами, относит импорт к стране происхождения, а экспорт к стране назначения. В результате казахстанский лён, прошедший таможенное оформление в другом государстве ЕС, попадает в статистику этого государства, даже если затем перерабатывается в Бельгии.

Различаются и собственные данные Бельгии, которые она передаёт в ООН и в Евростат. Это согласуется с практикой Национального банка Бельгии, который публикует статистику внешней торговли по национальной концепции, исключающей товары, оформленные нерезидентами, а в Евростат передаёт данные по более широкой концепции ЕС. Официальной сверки зеркальной статистики по этой паре стран в изученных источниках не найдено.

По этой причине два статистических ряда приводятся в статье параллельно и никогда не суммируются. Основным рядом и базой для сценариев служат казахстанские данные в долларах США, а бельгийская статистика используется для проверки товарной структуры. Сопоставление рядов всегда проводится в одной валюте, при этом сам разрыв между ними не корректируется.

Инвестиции Бельгии в Казахстан и их экономическое содержание

Под инвестициями в статье понимается валовой приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) из Бельгии по данным Национального банка Казахстана. Этот показатель не совпадает ни с чистым притоком, ни с накопленным объёмом ПИИ. Начиная с 2021 года бельгийские вложения в этом определении ежегодно превышали товарооборот двух стран не менее чем в 1,8 раза, а в отдельные годы примерно втрое. Приток снизился с USD 1,56 млрд в 2022 году, когда Бельгия занимала четвёртое место среди стран-инвесторов, до USD 1,05 млрд в 2025 году.

В 2025 году на Бельгию пришлось около 5% валового притока ПИИ в Казахстан, который составил USD 20,5 млрд, и, по оценке национального информационного агентства, она стала пятой среди стран-инвесторов. За десятилетие с 2015 по 2024 год Бельгия, по данным МИД Казахстана, заняла шестое место среди десяти крупнейших инвесторов, уступив Нидерландам, США, Швейцарии, России и Китаю. Если сложить опубликованный накопленный итог по 2024 год с притоком 2025 года, то с 2005 года из Бельгии поступило около USD 15,0 млрд. Справка МИД от июня 2026 года называла близкую сумму, превышающую USD 14,8 млрд.

Источник: данные Национального банка Казахстана за 2021 год и за 2025 год, опубликованные МИД, накопленные итоги по 2022 год и по 2024 год, расчёт 2023 года Tretiakov Consulting

Аналитическую ценность этих данных ограничивают две методологические особенности статистики ПИИ. Во-первых, ПИИ учитываются по стране непосредственного инвестора, поэтому показатель по Бельгии может включать капитал, направленный через зарегистрированные в ней холдинговые и финансовые компании. Специальных исследований на этот счёт в изученных источниках не найдено. Во-вторых, валовой приток может существенно расходиться с чистым, и по Казахстану в целом чистый приток ПИИ в 2025 году составил минус USD 0,9 млрд.

Статистика самой Бельгии показывает гораздо меньший масштаб её инвестиций в Казахстан. По данным Национального банка Бельгии, опубликованным Организацией экономического сотрудничества и развития, накопленные прямые инвестиции Бельгии в Казахстане на конец 2024 года составляли EUR 320 млн против EUR 258 млн годом ранее. Этот показатель рассчитывается в чистом выражении, тогда как казахстанский накопленный итог складывается из валовых годовых потоков, а значит, прямо сопоставлять две величины некорректно. Тем не менее разрыв, на наш взгляд, настолько велик, что накопленные USD 15 млрд нельзя считать мерой производственного капитала, принадлежащего бельгийским компаниям. Официальных данных об отраслевой структуре бельгийских инвестиций в изученных источниках не найдено.

Косвенно это подтверждает и фактическое присутствие бельгийского бизнеса в стране, которое заметно скромнее, чем можно предположить по инвестиционной статистике. Число предприятий с бельгийским капиталом, по разным источникам, составляло 76 в 2025 году, более 110 в июне 2026 года и более 100, включая совместные предприятия, в октябре 2026 года. Такой разброс, по всей видимости, отражает различия в методиках подсчёта, а не реальную динамику. Бельгийские компании, деятельность которых в Казахстане прослеживается по открытым источникам, специализируются главным образом на проектных услугах, поставках оборудования и закупках сырья, и лишь немногие располагают в стране собственными производственными активами.

Итак, учтённые инвестиции Бельгии в Казахстан заметно превышают товарооборот, казахстанский экспорт в Бельгию сосредоточен на льне, молибдене и титане, а почти половину бельгийского экспорта, если судить по данным самой Бельгии, составляет химическая продукция, прежде всего лекарства и вакцины. Однако для компании, которая принимает решение по конкретному проекту, агрегированные показатели значат меньше, чем документы и партнёры, стоящие за каждой сделкой. Ни торговая, ни инвестиционная статистика не позволяет понять, какие договорённости уже подкреплены контрактами.

Какие документы подписаны во время визита и насколько они обязывают стороны

Визит короля Бельгии в Казахстан продолжался с 11 по 14 октября 2026 года. Королевская чета провела три дня в Астане и один день в Алматы в сопровождении федеральных и региональных министров. Президент Касым-Жомарт Токаев и король Филипп 12 октября приняли совместное заявление из 19 пунктов, в котором приоритетами названы критически важные минералы, нефтехимия, промышленность, машиностроение, транспорт и логистика, а также возобновляемая энергетика, причём отдельно подчёркнут потенциал сельского хозяйства. Кроме того, стороны приветствовали вступление в силу протокола от 7 ноября 2024 года о безвизовом режиме для владельцев служебных паспортов, а министерства иностранных дел подписали дорожную карту сотрудничества на период с 2027 по 2029 год. В этих межгосударственных документах финансовых обязательств сторон не найдено.

Четвёртое заседание Казахстанско-бельгийского делового совета состоялось 13 октября в присутствии обоих глав государств. По данным государственного телеканала, совет работает с мая 2023 года, когда Внешнеторговая палата Казахстана и одна из торговых палат стран Бенилюкса подписали в Алматы соглашение о его создании. Сведения об итогах заседания при этом заметно расходятся в зависимости от источника. Казахскоязычная службателеканала насчитала 17 документов, девять из которых относятся к агропромышленному комплексу, а в сообщении со ссылкой на Национальную палату предпринимателей «Атамекен» перечислены 16. Валлонский министр, слова которого приводит русскоязычная служба того же телеканала, говорил о 70 соглашениях, подписанных в тот день, но в других изученных источниках эта цифра не найдена.

В публичных отчётах о заседании делового совета преобладают аграрные соглашения. Компании Vandeputte, Scaldis-Ruien и Linagro, перерабатывающие масличный лён, подписали шесть соглашений о закупке казахстанского льняного семени. Акимат Акмолинской области, в свою очередь, заключил с Linagro и Scaldis-Ruien соглашение о поставках масличных культур и зерна через порты Балтийского моря. Опубликованная сумма более EUR 40 млн относится к поставкам сельскохозяйственного сырья в Бельгию в целом и по отдельным документам не распределена.

Соглашения о поставке оборудования подписали две инжиниринговые компании со схожими названиями. Компания, обозначенная в отчётах как De Smet, заключила рамочное соглашение об инжиниринге и поставке оборудования для завода глубокой переработки пшеницы в Костанайской области. Desmet Ballestra договорилась о поставке оборудования для расширения завода по рафинации растительных масел в Петропавловске. Масложировой бизнес этой компании в 2022 году приобрела шведская группа Alfa Laval, и теперь он работает под названием Desmet. Ни в одном из изученных отчётов не названы ни казахстанские контрагенты по этим соглашениям, ни проектная мощность заводов.

Остальные документы выходят за рамки аграрной торговли и касаются машиностроения, химии, строительства и здравоохранения. Производитель техники для уборки картофеля и овощей Dewulf подписал меморандум с Союзом картофелеводов и овощеводов Казахстана и дилером Eurasia Group о сотрудничестве в области выращивания картофеля, технологий переработки и инвестиций. Химическая компания Proviron заключила пятилетнее соглашение о поставках противообледенительной жидкости для международного аэропорта Алматы. Крупнотоннажную продукцию по этому соглашению будет выпускать на месте казахстанский партнёр Bagashar, а специализированные продукты и ключевые компетенции останутся в Бельгии. Казахстанская компания Artex Holding и бельгийская DOREARCHITECTURE договорились построить завод сборных экодомов и рассчитывают экспортировать модули в Европу.

В сфере здравоохранения создаваемый в Казахстане город ускоренного развития AlatauCity подписал с компанией Ion Beam Applications (IBA) рамочные документы о совместной оценке технических, медицинских, финансовых и правовых аспектов планируемого центра протонной терапии «Шипа Жолы». Национальный научный онкологический центр в Астане и Брюссельская университетская больница 12 октября подписали меморандум о сотрудничестве и обсудили более широкое применение протонной терапии, онкологическую диагностику и подготовку специалистов. Отдельной площадкой для академического сотрудничества стал Форум ректоров, на котором собрались представители 29 университетов и научных организаций. По данным большинства источников, они подписали более 20 соглашений и меморандумов, хотя одно из национальных изданий пишет о более чем десяти документах.

Из академических документов в публичных отчётах названы лишь восемь соглашений. В их число входят соглашения Казахского национального университета имени аль-Фараби и Евразийского национального университета имени Гумилёва с Гентским университетом, Лёвенским университетом во Фландрии и Монсским университетом. Восточно-Казахстанский технический университет (ВКТУ) договорился с Лёвенским университетом о создании совместного центра по критически важным материалам, а Университет имени Максута Нарикбаева подписал соглашение с Монсским университетом. Академические договорённости не создают торговых потоков, но со временем способны сформировать кадровую и исследовательскую базу для проектов в металлургии и цифровых технологиях.

Критически важным минералам и портам во время визита уделялось заметное внимание, однако подписанных деловых документов по этим направлениям в открытых источниках не найдено. Президент Казахстана сообщил участникам делового совета, что страна уже производит 21 из 34 видов сырья, отнесённых к критически важным для европейской промышленности, а казахстанские официальные лица предложили наладить переработку на месте в партнёрстве с Бельгией. На профильном семинаре в Назарбаев Университете с участием Molymet Belgium обсуждались лабораторные испытания, а на следующем этапе переговоров стороны, как ожидается, обменяются образцами, протестируют технологии переработки и подготовят технико-экономические обоснования (ТЭО). Президент Токаев предложил также партнёрство порта Антверпен-Брюгге с каспийскими портами Актау и Курык. Между тем бельгийский порт не был представлен на деловом совете, а сведений о подписании рамочного документа, предложенного в сентябре, не найдено.

Часто упоминаемая сумма USD 12 млрд относится не к октябрьскому визиту, а к официальному визиту Президента Токаева в Брюссель в июне 2026 года. Крупнейшей её составляющей стал заказ на поставку до 50 пассажирских самолётов европейского производителя, подписанный на официальной церемонии. В пакет вошли также четыре транспортных соглашения на USD 462 млн, о которых сообщила национальная железнодорожная компания, но все они заключены с небельгийскими партнёрами. Бельгийскими контрагентами в июне, по имеющимся данным, выступили Гентский университет, создающий зеркальную лабораторию в центре Alem.ai, Лёвенский университет и его Институт устойчивых металлов и минералов SIM², подписавшие меморандум с ВКТУ и Astana Hub, а также компания Dewulf, заключившая соглашение о локализации. Иначе говоря, бельгийские стороны участвуют лишь в части документов, подписанных в Брюсселе.

Если разделить проекты и документы по признакам, подтверждающим их реализацию, а не по формальному виду, выделяется несколько чётко различимых групп. Всё, что уже построено, выполнено или строится, включая дноуглубительные работы в порту Курык и комплекс покрытий металлургического комбината Qarmet, было начато до визита. Ещё в апреле и июне были заключены соглашения о локализации сельскохозяйственной техники. Среди октябрьских документов стоимость раскрыта лишь для соглашений о поставках сельскохозяйственного сырья, срок действия указан только в соглашении Proviron, а большинство не содержит ни того, ни другого. Совместная переработка льна и критически важного минерального сырья, как и партнёрство портов, пока остаётся на стадии переговоров или предложений.

Источник: пресс-служба Президента, Национальная палата предпринимателей, государственный телеканал, Proviron, IBA, Европейский банк реконструкции и развития, национальные СМИ, классификация Tretiakov Consulting

По нашей оценке, октябрьский визит открыл каналы сотрудничества в сельском хозяйстве, металлургии, логистике, здравоохранении и образовании, однако обязательства в денежном выражении пока невелики. Большая часть капитала, уже работающего в этих отраслях, была задействована ещё до визита через тендеры, кредитные соглашения и договоры поставки. Превратятся ли новые каналы в проекты, зависит от мотивов каждой стороны и от состава участвующих компаний.

Почему бельгийский бизнес обращается к Казахстану именно сейчас

Визит совпал с периодом, когда компании ряда бельгийских отраслей пересматривали источники сырья и маршруты доставки грузов в Казахстан. Их мотивы различаются по отраслям и подтверждаются источниками в разной степени. Переработчики сельскохозяйственного сырья стремятся прежде всего обеспечить надёжность поставок, тогда как компании, перерабатывающие металлы, ориентируются на сырьевую политику ЕС, а подрядчики и логистические группы делают ставку на развитие транспортного коридора.

У переработчиков льна потребность в надёжных поставках выражена особенно отчётливо. По данным Евростата, в 2024 году на Россию пришлось 53,7% импорта льняного семени в ЕС из третьих стран в натуральном выражении, тогда как доля Казахстана составила 24,2%. По данным Зернового союза Казахстана, за двенадцать месяцев, завершившихся в июне 2026 года, доля страны в этом импорте достигла примерно 72%. Зерновой союз связывает этот сдвиг с повышением пошлин ЕС на российский лён, а по времени рост доли Казахстана совпал с рекордным урожаем льна в стране, который в 2025 году составил 1,35 млн тонн. Для такой компании, как Vandeputte, которая получает из Казахстана более 90% семян, соглашения о закупке закрепляют за ней сырьё, от которого зависит почти всё её производство.

Для компаний, перерабатывающих металлы, определяющее значение имеет сырьевая политика ЕС. Регламент ЕС о критически важном сырье, вступивший в силу 23 мая 2024 года, устанавливает индикативные целевые показатели на 2030 год. Согласно этим показателям, ЕС стремится покрывать за счёт собственной переработки не менее 40% годового потребления стратегического сырья, а по каждому его виду получать из одной третьей страны не более 65% потребления на любой соответствующей стадии переработки. В июне 2025 года Европейская комиссия отобрала 13 стратегических проектов, расположенных за пределами ЕС, в том числе разработку графитового месторождения Сарытоган в Карагандинской области. Во второй перечень, утверждённый 9 октября 2026 года, вошли 46 проектов, и все они расположены на территории ЕС.

Пример Campine, производителя триоксида сурьмы, показывает, как эта политика сочетается со стратегией отдельной компании. В августе 2024 года Китай объявил, что с 15 сентября вводит лицензирование экспорта сурьмы, и в том же месяце Campine сообщила, что уже сократила долю Китая в своих закупках металлической сурьмы менее чем до 5%. В 2025 году генеральный директор компании заявил, что она закупает около 12 000 тонн в год на азиатских рудниках за пределами Китая, при этом в изученных источниках не найдено высказываний Campine, в которых упоминался бы Казахстан. По нашей оценке, переговоры компании с ВКТУ и другими казахстанскими партнёрами о подготовке ТЭО вписываются в более широкий поиск альтернативных источников сырья.

Бельгийско-казахстанские договорённости опираются также на правовую и институциональную основу отношений Казахстана с ЕС, сложившуюся ещё до визита. Соглашение о расширенном партнёрстве и сотрудничестве между ЕС и Казахстаном в полном объёме вступило в силу 1 марта 2020 года, а меморандум 2022 года дополнил его стратегическим партнёрством в сфере сырья, аккумуляторов и возобновляемого водорода. На Форуме инвесторов ЕС и Центральной Азии в январе 2024 года Европейская комиссия объявила, что европейские и международные инвесторы взяли на себя обязательства вложить EUR 10 млрд в развитие устойчивых транспортных связей региона. Первый саммит ЕС и Центральной Азии, состоявшийся в апреле 2025 года, поднял отношения сторон до уровня стратегического партнёрства.

Для Jan De Nul, Sarens, Ahlers и порта Антверпен-Брюгге наибольшее значение среди этих направлений сотрудничества имеет Средний коридор, или Транскаспийский международный транспортный маршрут (ТМТМ), связывающий Казахстан с Европой. С 2020 по 2024 год объём перевозок на его казахстанском участке вырос примерно в шесть раз, до 4,5 млн тонн, а в 2025 году снизился до 4,1 млн тонн. С января по август 2026 года грузопоток по маршруту увеличился на 22% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Согласно исследованию Всемирного банка 2023 года, при необходимых инвестициях и мерах государственной политики объём перевозок по маршруту может утроиться и к 2030 году достичь примерно 11 млн тонн.

Официальные целевые показатели маршрута со временем сдвигались на более поздние сроки. Выйти на пропускную способность 10 млн тонн в год первоначально планировалось к 2027 году, а теперь этот срок перенесён на 2030 год. И официальные цели, и оценка Всемирного банка служат лишь ориентирами и ничего не гарантируют. На наш взгляд, от того, насколько быстро сократится разрыв между плановой пропускной способностью и фактическим грузопотоком, зависит и выбор компаниями площадок вдоль маршрута.

Экономическая политика Казахстана подталкивает компании к переработке сырья и локализации производства в стране. В Послании Главы государства народу Казахстана 2023 года поставлена задача за три года довести долю переработанной продукции в агропромышленном комплексе до 70%, а долю казахстанского содержания в регулируемых закупках поднять не менее чем до 60%. В Послании 2024 года и Послании 2025 года сведений о выполнении этих целей не найдено. С 1 февраля 2023 года экспорт семян подсолнечника облагается пошлиной в размере 20%, но не менее EUR 100 за тонну, что призвано стимулировать их переработку внутри страны, тогда как для льна подобной меры в изученных источниках не обнаружено. По нашей оценке, для Dewulf и фармацевтических производителей такая политика делает локализацию условием доступа к значительной части рынка.

Экономику проектов с бельгийским участием во многом определяет стоимость капитала в Казахстане. В сентябре 2026 года Национальный банк Казахстана снизил базовую ставку до 16,25% и рассчитывает вернуть инфляцию к целевому уровню 5% в 2028 году. Государственные программы устанавливают предельную ставку по кредитам институтов развития для обрабатывающей промышленности на уровне от 9% до 11% при сроке до 20 лет. Как следствие, при таком разрыве в ставках доступ к подобному финансированию может значить для окупаемости проекта не меньше, чем сама технология.

Давние участники рынка и новые бельгийские компании в Казахстане

Опубликованного списка компаний, вошедших в делегацию, в изученных источниках не найдено. В связи с этим состав бельгийских участников восстановлен по подписанным документам, сообщениям министерств о проведённых встречах и перечню компаний, которые назвал Президент Токаев. В выступлении на деловом советеон отнёс Jan De Nul, Sarens и Ahlers к ведущим бельгийским компаниям, работающим в Казахстане, а также упомянул партнёрство John Cockerill с Qarmet и сотрудничество с IBA. По выручке бельгийские участники различаются почти на два порядка, от глобальных подрядчиков и промышленных групп до семейных маслоперерабатывающих предприятий.

Компании, работавшие в Казахстане до визита

Антверпенская логистическая группа Ahlers работает в Узбекистане с 1996 года и в Казахстане с 1998 года. В 1990-е годы группа пришла в регион вслед за глобальными табачными компаниями, а затем получала повторные заказы на перевозку проектных грузов от давнего клиента из горнодобывающей отрасли. В 2023 году Ahlers открыла склад в Караганде, а позднее запустила в Алматы ещё один, площадью 7 000 м². В марте 2024 года группа подписала с национальной компанией Kazakh Invest меморандум о логистическом терминале, а в марте 2026 года заключила соглашение о стратегическом сотрудничестве с Azurite Group. В собственном обзоре Среднего коридора Ahlers относит к потенциальным узким местам маршрута пропускную способность железных дорог, доступность паромов и погодные условия на Каспийском и Чёрном морях.

Компания Sarens, специализирующаяся на подъёме и перемещении тяжеловесных грузов, работает в Казахстане с 2003 года как подрядчик нефтегазовых и энергетических компаний. В 2016 году она заключила с «Тенгизшевройлом» контракт стоимостью EUR 450 млн на перевозку и монтаж модулей в период с 2017 по 2020 год и до сих пор называет его крупнейшим проектом в своей истории. В январе 2026 года Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) объявил, что предоставляет стопроцентной казахстанской дочерней компании Sarens кредит в тенге в эквиваленте до EUR 25 млн на покупку кранов и трейлеров. Эта техника должна обеспечить монтаж новых ветроэнергетических установок общей мощностью не менее 11,75 ГВт. Ещё раньше, в ноябре 2025 года, Sarens подписала меморандум о строительстве объездной дороги и логистического центра у пункта пропуска Хоргос на границе с Китаем.

Jan De Nul работает в Казахстане через дочернюю компанию, зарегистрированную в августе 2016 года. В 2024 году группа как генеральный подрядчик завершила дноуглубительные работы в порту Курык, вынув более 990 000 м³ грунта и доведя глубины до отметок от 7 до 8 м. Вместе с её флотом на объекте работала техника казахстанских подрядчиков.

В мае 2025 года Министерство транспорта сообщило, что акваторию порта Актау углубят на величину от 1,5 до 2 м с использованием техники Jan De Nul. Однако в 2026 году программу дноуглубления и намыва территории в Актау выполняет китайский генеральный подрядчик. На фоне портфеля заказов группы в EUR 7,85 млрд на конец 2025 года каспийские работы, по нашей оценке, занимают в её бизнесе скромное место.

Дольше всех промышленных проектов с бельгийским участием готовился известковый завод. Бельгийская группа Carmeuse была объявлена партнёром проекта в Карагандинской области ещё в январе 2016 года, а сам завод мощностью 330 000 тонн извести в год, построенный на месторождении Сарыопан, был запущен в декабре 2023 года при объёме инвестиций около KZT 30 млрд. Предприятием управляет Saryopan Operating при технической поддержке Carmeuse, а проект финансировался за счёт собственных средств владельца при государственном субсидировании процентной ставки. От первого объявления до начала производства прошло почти восемь лет, причём с 2018 года проект сопровождала Kazakh Invest. На наш взгляд, этот срок полезно учитывать, когда речь идёт о графиках проектов, документы по которым подписаны в 2026 году.

Другие бельгийские фирмы работают в более узких нишах, опираясь на местные дочерние компании или партнёров. Обзор бельгийского бизнеса в Казахстане, опубликованный в 2020 году, рассказывал о работе в стране поставщиков алюминиевых строительных систем, ковровой плитки и посуды. По данным торгово-экономического представительства Бельгии в Алматы, бельгийское текстильное оборудование и медицинская продукция поступают на рынок через казахстанских партнёров. Эти компании не подписывали документов в ходе визита, но, вероятно, учтены в официальной цифре более 100 предприятий.

Давние участники рынка приходили в Казахстан по сходному сценарию. Sarens пришла в страну вслед за нефтегазовыми операторами, а Ahlers появилась в регионе вслед за табачными компаниями. Затем каждая из групп сохранила в стране дочернюю компанию, которая благодаря технике, складам или сервисной команде могла выигрывать следующие контракты. Дочерняя компания Jan De Nul, напротив, была зарегистрирована за несколько лет до первого документально подтверждённого контракта группы в Казахстане, которым стали работы в порту Курык. Эту закономерность мы вывели из рассмотренных случаев, а не из опубликованного исследования, но она позволяет предположить, что компаниям, пришедшим на рынок в 2026 году, понадобится первый якорный контракт, прежде чем их местное подразделение начнёт окупаться.

Поставщики оборудования и технологий

Из металлургических проектов с бельгийским участием дальше всего продвинулся тот, что был начат ещё до визита. Инжиниринговая группа John Cockerill из Серена по итогам международного тендера выбрана основным поставщиком оборудования для комплекса горячего цинкования и нанесения полимерных покрытий на комбинате Qarmet в Темиртау. Стоимость проекта составляет KZT 84 млрд, строительство началось в октябре 2025 года, а ввод в эксплуатацию запланирован на 2027 год. Поскольку основное оборудование поставляет пекинская дочерняя компания группы, бельгийский вклад приходится прежде всего на инжиниринг и технологию.

Компания IBA из Лувен-ла-Нёва сотрудничает с Казахстаном более десяти лет, и в стране уже работают пять её циклотронов. Как сообщили национальные СМИ, освещавшие алматинскую часть визита, 14 октября королевской чете показали один из них, Cyclone-30, который Институт ядерной физики в Алматы приобрёл в 2016 году. Кроме того, представители IBA вместе с небольшими бельгийскими компаниями, в основном из сферы медицинских технологий, встретились с руководством Министерства здравоохранения.

Переработчики казахстанского сырья

По имеющимся данным, два из трёх бельгийских переработчиков льна получают из Казахстана большую часть сырья, а для третьего, Scaldis-Ruien, таких сведений не найдено. В августе 2026 года национальное изданиесообщило, что компания Vandeputte из Мускрона, выпускающая льняное масло и олеохимическую продукцию, получает из Казахстана более 90% льняного семени и перерабатывает свыше 100 000 тонн в год. Другой источникоценивает её закупки льняного семени примерно в 120 000 тонн. Linagro из Лихтервелде получала из Казахстана около 70% семян ещё в 2022 году. Scaldis-Ruien из Клёйсбергена, по собственным данным, специализируется на льняном масле с 1904 года и экспортирует продукцию более чем в 60 стран.

Гентская компания Molymet Belgium, дочернее предприятие чилийской молибденовой группы, перерабатывает концентраты этого металла, на которые приходится значительная доля бельгийского импорта из Казахстана. В июне 2025 года её материнская компания подписала с Qazaq Mining Company и Министерством промышленности и строительства меморандум о глубокой переработке молибденсодержащего сырья. Molymet Belgium участвовала в семинаре по критически важным минералам, но сведений о достигнутых на нём инвестиционных договорённостях не найдено. По нашей оценке, участие компании показывает, что по меньшей мере один бельгийский переработчик уже рассматривает Казахстан как источник концентратов даже без подписания новых документов.

Новые участники и компании без подписанных деловых документов

Сведений о прежних контрактах в Казахстане у двух поставщиков оборудования для переработки сельскохозяйственного сырья в открытых источниках не найдено. В отчётах о визите один из подписантов назван лишь как De Smet. Наиболее известная бельгийская компания с таким названием, De Smet Engineers & Contractors, с июля 2025 года контролируется французской группой Parlym и сообщает о численности персонала более 350 человек и выручке почти EUR 70 млн. Скорее всего, речь идёт именно о ней, но прямо это не подтверждено. Вторая компания, Desmet, основанная в 1946 году и специализирующаяся на заводах для масложировой и зерновой отраслей, в 2021 году имела оборот около EUR 300 млн и рассчитывает завершить интеграцию в состав Alfa Laval к июлю 2027 года.

В химии и строительстве визит привёл на рынок производителя специализированной химической продукции Proviron из Хемиксема и компанию DOREARCHITECTURE, партнёра Artex Holding по заводу экодомов. По имеющимся данным, ни та, ни другая компания прежде в Казахстане не работала. Вместе с Dewulf, чьё соглашение о локализации было подписано ещё в июне, они остаются единственными бельгийскими компаниями, документы которых предусматривают организацию производства в Казахстане. Сведений об объёме инвестиций, которые эти три компании планируют направить в Казахстан, не найдено.

В сфере критически важных металлов бельгийский интерес пока ограничивается переговорами, и деловых документов по этому направлению в ходе визита подписано не было. Campine из Берсе, акции которой обращаются на бирже, производит триоксид сурьмы и занимается вторичной переработкой свинца, а в 2025 году получила рекордную выручку в EUR 766 млн. Hydrometal из Анжи с 1998 года принадлежит бельгийскому химическому концерну Prayon и входит в группу, которая торгует комплексным сырьём, содержащим цветные металлы, и занимается его вторичной переработкой. За месяц до визита обе компании договорились с ВКТУ, национальной атомной компанией «Казатомпром» и Ульбинским металлургическим заводом подготовить ТЭО совместных инициатив, при этом сведений об участии Hydrometal в официальной делегации в изученных источниках не найдено.

Несколько небольших компаний участвовали во встречах, не подписав документов. Представители четырёх из них вместе с IBA встретились с руководством Министерства здравоохранения. Речь идёт о компании Spentys, разрабатывающей программное обеспечение для проектирования ортезов, об основанном в 2021 году стартапе Ugani, который выпускает протезы методом 3D-печати, о компании Ecosteryl, производящей оборудование для обработки медицинских отходов, и об онлайн-школе D-Teach. По данным самой Ecosteryl, компания поставила свыше 220 установок в более чем 65 стран. Таким компаниям визит дал возможность познакомиться с государственными заказчиками Казахстана.

Источник: отчётность компаний, годовая отчётность в Бельгии и национальные СМИ

Большинство компаний из таблицы уже знакомо с Казахстаном по прежним контрактам или поставкам. Для двух переработчиков льна страна стала основным источником сырья, и документы визита затрагивают непосредственно их основную деятельность и модель закупок. Для крупных групп Казахстан, судя по всему, остаётся одним из многих рынков, и их выручка в стране зависит от тендеров и инвестиционных программ заказчиков.

Насколько глубоко бельгийские проекты встраиваются в экономику Казахстана

Сам по себе подписанный документ мало говорит о том, насколько глубоко проект встроится в казахстанскую промышленность. Чтобы оценить эту глубину, мы расположили на шкале из пяти ступеней проекты, связанные с визитом, а также давно действующие, такие как известковый завод и деятельность Ahlers и Sarens. Шкала начинается с чисто торговых операций, за ними следуют проектные работы и сервис в Казахстане, далее местная сборка или производство, затем переработка казахстанского сырья, а высшую ступень занимает экспорт продукции казахстанского производства.

Для каждого проекта отмечена также стадия реализации, от завершённого, действующего или строящегося объекта до подписанного документа или переговоров. Классификацию мы составили по опубликованным сведениям о каждом проекте, а ступень определяли по роли бельгийской компании. Так, поставка оборудования для казахстанского перерабатывающего завода относится к проектным работам, тогда как техническое партнёрство в управлении таким заводом считается уже переработкой.

Источник: документы визита и проекты компаний, описанные в статье, классификация Tretiakov Consulting

Из диаграммы видно, что чем глубже проект встраивается в казахстанскую экономику, тем на более ранней стадии он находится. Завершённые, действующие или строящиеся проекты Jan De Nul, Sarens, Ahlers, IBA и John Cockerill на Qarmet располагаются на ступени проектных работ и сервиса. Единственным действующим проектом, в котором бельгийская компания участвует в переработке казахстанского сырья на территории Казахстана, остаётся известковый завод на Сарыопане. Проекты, которые продвинули бы сотрудничество дальше, к местному производству, переработке казахстанских сельскохозяйственных культур и металлов или экспорту продукции казахстанского производства, пока существуют лишь в виде подписанных документов или переговоров.

Переход от торговли к местному производству ставит под вопрос и привычные способы измерения экономических отношений двух стран. Уборочная техника, собранная в Костанае, замещала бы импортные машины, противообледенительная жидкость казахстанского производства вытесняла бы поставки из Бельгии, а оборудование, которое John Cockerill поставляет через пекинскую дочернюю компанию, вообще не учитывается как бельгийский экспорт. По мере углубления сотрудничества двусторонняя торговая статистика будет отражать его всё хуже, а товарооборот станет менее надёжным индикатором интеграции двух экономик.

Как казахстанское льняное семя становится бельгийским маслом и кормами

Цепочка переработки льняного семени показывает, на каком её звене сегодня создаётся добавленная стоимость. Все три бельгийских переработчика выпускают льняное масло пищевого, кормового и технического назначения, а также льняной жмых для жвачных животных. Vandeputte производит, кроме того, стендоли, олифы и оксидированные масла, которые используются при изготовлении алкидных смол, лакокрасочных материалов, типографских красок и шпатлёвок, а также в литейном производстве. Linagro поставляет масло для выпуска линолеума, лакокрасочных материалов, типографских красок и алкидных смол, а Scaldis-Ruien снабжает им также производителей шпатлёвок и герметиков. В итоге казахстанское семя, переработанное в Бельгии, попадает в европейские строительные и отделочные материалы, краски и корма.

Материальный баланс передела можно оценить по собственным данным Linagro. Предприятие закупает более 100 000 тонн льняного семени в год и продаёт около 35 000 тонн масла и 60 000 тонн жмыха, то есть выход масла составляет примерно треть массы семян, а большая часть остатка идёт на корма. При этом масло и жмых реализуются на двух самостоятельных рынках, где различаются и покупатели, и логистика.

Рыночные цены за 2025 и 2026 годы в открытых источниках удалось найти только на льняное семя, а цен на масло не найдено. С мая по август 2026 года семя с поставкой в Бельгию и Германию торговалось по цене от EUR 530 до 570 за тонну. Последние данные опубликованного обзора мировой торговли льняным маслом относятся к 2021 году, и тогда Бельгия была крупнейшим в мире экспортёром этого продукта и поставила на внешние рынки более чем вчетверо больший объём, чем Казахстан.

Между тем в Казахстане уже сложилась крупная маслоперерабатывающая отрасль, ориентированная главным образом на подсолнечник и рапс. Около 90 предприятий совокупной мощностью переработки более 5 млн тонн произвели в 2025 году 888 800 тонн растительного масла, а строительство новых заводов, рассчитанных в том числе на лён, планируется в Кокшетау и в специальной экономической зоне «Qyzyljar» в Северо-Казахстанской области. Тем не менее, по данным Зернового союза Казахстана, около 67% урожая льна 2024 года было экспортировано в виде семян.

Переговоры о совместном предприятии с бельгийским переработчиком призваны увеличить долю льна, который перерабатывается внутри страны. В августе 2026 года посол Казахстана и владелец Vandeputte обсудили создание совместного предприятия по переработке льна в Казахстане и передачу бельгийского опыта в производстве льняного масла и олеохимии. Другой источник называет возможными поставщиками сырья крупных казахстанских производителей, в том числе Olzha Agro, земельный банк которой в 2021 году составлял 840 000 гектаров. В том же году торговое подразделение Olzha Agro подписало с Vandeputte соглашение о поставках на USD 16 млн. Подписанного документа о совместном предприятии по состоянию на октябрь 2026 года не найдено.

Бельгийские переработчики конкурируют за казахстанское семя с китайскими покупателями. По данным Зернового союза Казахстана, с сентября 2025 по май 2026 года страна вывезла рекордные 1,08 млн тонн льна, а Бельгия стала вторым после Китая направлением поставок. За весь маркетинговый год, завершившийся в августе 2026 года, отгрузки за рубеж, по данным регионального издания, составили почти 1,3 млн тонн, в том числе 347 100 тонн в Бельгию.

Источник: Зерновой союз Казахстана по данным Министерства сельского хозяйства, доли рассчитаны Tretiakov Consulting

Перенос части переработки в Казахстан изменил бы распределение маржи передела, однако опубликованные данные пока свидетельствуют лишь об интересе сторон, а не о проработанном экономическом обосновании. Местному заводу потребуются долгосрочные контракты на поставку семян по конкурентным ценам, покупатели как масла, так и жмыха, а также логистика наливных грузов. Кроме того, Казахстан не входит в число бенефициаров Всеобщей системы преференций ЕС, поэтому масло казахстанского производства ввозилось бы в ЕС по ставкам режима наибольшего благоприятствования, а пошлины на семена, масло и жмых зависят от конкретной товарной позиции.

Инжиниринг для глубокой переработки пшеницы и растительного масла

Два инжиниринговых соглашения, подписанных во время визита, касаются поставки технологий переработки и не предусматривают закупок сырья. De Smet Engineers & Contractors, которая, вероятно, и подписала костанайское соглашение, строит заводы по производству сахара и этанола, а также по экстракции и рафинации растительных масел, а в описании её технологий получения этанола пшеница указана среди видов крахмалсодержащего сырья. Сведений о технологии разделения пшеницы на крахмал и клейковину на сайте компании не найдено, и установить содержание этого соглашения по открытым источникам нельзя. Схожая по названию компания Desmet специализируется на заводах и оборудовании для масложировой и зерновой отраслей, и её профиль соответствует проекту расширения рафинационного производства в Петропавловске.

В Казахстане уже планируется несколько проектов глубокой переработки пшеницы, и многие из них опираются на китайских партнёров. KazFoodProducts намерена построить в Костанае завод мощностью 400 000 тонн по выпуску аминокислот, биоэтанола, клейковины и кормов, стоимость которого составит более KZT 50 млрд, а ввод в эксплуатацию намечен на декабрь 2027 года. Участником меморандума по этому проекту выступает китайская инжиниринговая группа. Среди инициатив с китайским капиталом в Акмолинской области есть проект стоимостью USD 1,5 млрд, а зерноперерабатывающий комплекс в Костанайской области будет построен с использованием китайских инжиниринговых решений. Публичных сведений о связи соглашения De Smet с этими заводами не найдено.

В производстве растительного масла бельгийские технологии на казахстанском рынке уже представлены. В Северо-Казахстанской области работают семь маслоперерабатывающих предприятий совокупной мощностью 812 300 тонн в год, и крупнейшее из них, в Петропавловске, использует оборудование из Германии, Бельгии и Турции. Иными словами, если в маслопереработке региона бельгийское оборудование уже применяется, то в глубокой переработке пшеницы бельгийским поставщикам, по-видимому, предстоит конкурировать с китайскими инжиниринговыми группами, связанными с планируемыми заводами.

Протонная терапия и радиофармацевтика как следующий шаг IBA

Ion Beam Applications остаётся крупнейшим в мире поставщиком систем протонной терапии. Согласно диаграмме рыночных долей из презентации результатов компании за первое полугодие 2026 года, её системами оснащено около 42% всех процедурных кабин протонной терапии, а к середине 2026 года портфель компании включал 93 объекта, которые действуют, монтируются или находятся в производстве. Клинический сегмент, в который входит протонная терапия, принёс компании EUR 395,3 млн выручки за 2025 год. Среди конкурентов IBA есть поставщики из США, Японии и Швейцарии, а в июне 2026 года в Китае была зарегистрирована первая отечественная система протонной терапии с вращающимся гантри.

В Казахстане протонную терапию уже проводят на оборудовании конкурентов IBA. Отделение протонной терапии Национального научного онкологического центра в Астане, оснащённое двумя процедурными кабинами, открылось в ноябре 2025 года, а для поставки оборудования правительство привлекло компании из Швейцарии и США. Отделение рассчитано на лечение до 1 000 пациентов в год, тогда как сам онкоцентр в июне 2026 года говорил о приёме до 800 пациентов, в том числе до 200 иностранцев на платной основе. К концу июля 2026 года курс лечения завершили около 150 пациентов, причём для граждан Казахстана такое лечение бесплатно.

В 2025 году в Казахстане зарегистрировано более 42 000 новых случаев онкологических заболеваний, а государство в том же году оплатило лишь девять курсов протонной терапии за рубежом. С ноября 2025 по июль 2026 года отделение приняло значительно меньше пациентов, чем позволяет заявленная мощность. По нашей оценке, в этих условиях экономическое обоснование центра протонной терапии в AlatauCity должно опираться на рост числа направлений на лечение и на приток пациентов из соседних стран, однако опубликованного прогноза спроса в изученных источниках не найдено.

Капитальные затраты на подобный центр значительны даже при минимальной конфигурации оборудования. IBA оценивает типичную стоимость компактной однокабинной системы с многолетним обслуживанием от EUR 35 до 45 млн, но эта оценка относится к проектам в других странах. Компания также указывала, что одна такая система позволяет лечить от 300 до 350 пациентов в год. В 2026 году AlatauCity получил специальный правовой режим с налоговыми льготами на срок до 30 лет. Параметры центра «Шипа Жолы» будут определены по итогам совместной оценки.

Более близкие по срокам возможности открывают для IBA радиофармацевтика и обслуживание уже установленного оборудования. Институт ядерной физики выпускает около 85% радиофармацевтических препаратов (РФП), используемых в стране, а в ноябре 2024 года IBA договорилась оснастить циклотроном первый в стране частный радиофармацевтический комплекс Almathera. Запуск комплекса, соответствующего стандартам надлежащей производственной практики ЕС (EU GMP), ожидается к первому кварталу 2027 года. Во время визита генеральный директор IBA обсудил обслуживание циклотрона онкоцентра и расширение производства РФП. Следовательно, сервис и поставки циклотронов, вероятно, принесут IBA выручку в Казахстане раньше, чем протонная терапия, перспективы которой зависят от спроса.

Переход от импорта к местному производству в машиностроении и химии

Компания Dewulf предпочла местную сборку экспорту со своих европейских заводов. В июне 2026 года она вместе со шведской компанией Väderstad, выпускающей почвообрабатывающие орудия, договорилась наладить сборку своих картофелеуборочных машин на площадках предприятия «АгромашХолдинг» в Костанае и Туркестане. Общий объём инвестиций двух компаний составляет EUR 500 млн, но доля Dewulf не раскрыта. Костанайскому проекту предшествовали соглашения с компанией «АгромашХолдинг» и дилером Eurasia Group, подписанные на совещании в правительстве в апреле 2026 года. Dewulf сообщает, что на её заводах в Бельгии, Нидерландах и Румынии работают более 550 человек, однако модели и объёмы сборки в Казахстане компания не раскрывает.

Это решение Dewulf согласуется с устройством казахстанского рынка сельскохозяйственной техники. По данным пресс-службы премьер-министра, техника отечественного производства занимает около 90% внутреннего рынка, а её продажи за два года выросли с 7 700 до 10 400 единиц. При такой доле местное производство, по всей видимости, стало фактическим условием присутствия на рынке. «АгромашХолдинг» уже собирает технику для брендов из Китая, Европы и США, а Eurasia Group более 20 лет выступает национальным дилером в этом сегменте. Таким образом, Dewulf встраивается в сложившуюся сборочную и дилерскую сеть, не создавая собственной.

Соглашение Proviron нагляднее других показывает, как производство переносится на рынок заказчика. В 2025 году компания отметила, что пик заказов на противообледенительные материалы от покупателей из Центральной Азии пришёлся на период с августа по ноябрь. По новому пятилетнему соглашению её партнёр Bagashar наладит на месте крупнотоннажное производство противообледенительной жидкости типа I. Аэропорт Алматы, обслуживший в 2025 году 11,93 млн пассажиров, выступает одновременно стороной соглашения и покупателем продукции, а в июле 2026 года его турецкий оператор договорился выкупить оставшиеся 15% акций за USD 133 млн и получить аэропорт в полную собственность. Объёмы местного производства и связанные с ним инвестиции не раскрыты.

Из всех проектов, связанных с визитом, открытые источники меньше всего сообщают о заводе сборных экодомов Artex Holding и DOREARCHITECTURE. Ни выручка партнёров, ни распределение ролей и капитала между ними не опубликованы, а единственное публичное описание проекта найдено в отчётах о заседании делового совета. Вместе с тем план экспортировать модули в Европу делает его одним из немногих среди них, рассчитанных на продажу продукции казахстанского производства покупателям в ЕС.

От научных соглашений к переработке критически важных металлов

Казахстан располагает значительной производственной базой по титану и молибдену. В 2025 году Усть-Каменогорский титано-магниевый комбинат реализовал около 12 000 тонн титановой продукции и продолжает выполнять инвестиционную программу на KZT 255,5 млрд, рассчитанную до 2033 года и включающую создание нового производства титановой губки. По выпуску губки страна заняла четвёртое место в мире, а KAZ Minerals в том же году выпустила 4 485 тонн молибдена в концентрате.

Сотрудничество с бельгийскими компаниями в этой сфере пока не выходит за рамки исследований и предварительных обоснований. Центр, о создании которого договорились ВКТУ и Лёвенский университет, задуман как научный проект, переговоры с Campine и Hydrometal находятся на стадии подготовки ТЭО, а за меморандумом Molymet 2025 года не последовало объявления об инвестициях. Все эти направления связаны с переходом от поставок сырья к его переработке, однако подтверждённого инвестиционного решения ни по одному из них по состоянию на октябрь 2026 года в изученных источниках не найдено.

Что получают казахстанские компании и способны ли они реализовать проекты

По нашей оценке, для казахстанских компаний ценность этих партнёрств состоит не столько в дополнительных продажах сырья, сколько в технологиях переработки и доступе к рынку ЕС. Близкую мысль Президент Казахстана высказал накануне своего июньского визита в Брюссель, указав на переход от модели «сырьё в обмен на инвестиции» к совместному производству. Превратится ли подписанный документ в реальный проект, зависит от казахстанского партнёра не меньше, чем от бельгийского, однако финансовые показатели удалось найти лишь по части казахстанских компаний.

Металлургия

В 2025 году металлургический комбинат Qarmet в Темиртау выплавил 3,8 млн тонн стали, а его выручка составила около KZT 1,1 трлн. Компания ставит цель выйти на 5 млн тонн стали к 2028 году и до конца того же года направить на модернизацию предприятия USD 3,5 млрд. Заявка на финансирование комплекса по нанесению покрытий находится на рассмотрении в Банке развития Казахстана, а по состоянию на октябрь 2026 года источники средств для проекта, реализуемого с John Cockerill, не объявлены. Оцинкованный прокат и прокат с полимерным покрытием относятся к продукции высоких переделов, так что комплекс повысит в выпуске Qarmet долю продукции с более высокой добавленной стоимостью.

Согласно данным, опубликованным в начале строительства, комплекс увеличит мощность по оцинкованному прокату до 844 000 тонн в год, а по прокату с полимерным покрытием доведёт её до 254 000 тонн. Однако номинальные мощности новых линий, по данным другого источника, составляют 240 000 тонн и до 180 000 тонн в год, что расходится с приростом, который следует из этих итоговых значений. До пуска комплекса эти показатели корректнее рассматривать как ориентировочные.

Отдачу от комплекса в конечном счёте определит загрузка новой мощности. Она зависит от сбыта продукции, плановые объёмы и рынки которой не раскрыты, а также от факторов операционной эффективности, общих для промышленных предприятий Казахстана. Если часть проката будет продаваться в ЕС, на такие поставки распространится механизм пограничной углеродной корректировки (CBAM) с сопутствующими издержками.

Сельское хозяйство и пищевая промышленность

Согласно национальному рейтингу частных компаний, опубликованному в декабре 2025 года, выручка костанайского сборочного холдинга «АгромашХолдинг» составила KZT 57,5 млрд при чистой прибыли KZT 4,6 млрд. Eurasia Group, помимо продаж сельскохозяйственной техники, располагает собственной сервисной сетью. Локализация Dewulf пополнит линейку обеих компаний уборочной техникой в период, когда, по данным пресс-службы премьер-министра, коэффициент обновления машинно-тракторного парка составляет 6,5% в год при целевом уровне 10%. Местная сборка, вероятно, ускорит также поставку запасных частей и сервисное обслуживание, что особенно важно при коротком периоде уборки картофеля.

В 2025 году в Казахстане собрали 2,9 млн тонн картофеля, а на 2026 год прогнозируется урожай около 2,8 млн тонн, причём экспорт направляется главным образом в Узбекистан. Меморандум с Dewulf должен открыть Союзу картофелеводов и овощеводов доступ к технологиям выращивания и переработки, но бюджет и сроки его реализации не опубликованы. Вместе с локализацией уборочной техники это сотрудничество охватывает и выращивание, и уборку картофеля.

Для экспортёров льна главным итогом визита стал пакет соглашений о закупке с бельгийскими покупателями, а совместное перерабатывающее предприятие изменило бы их положение существенно глубже. Такое предприятие перенесло бы часть добавленной стоимости, создаваемой в производстве масла, олеохимической продукции и кормов, из Бельгии в Казахстан, но потребовало бы от казахстанских партнёров собственного капитала и соответствия европейским требованиям к качеству продукции. Для этой роли, на наш взгляд, подходят крупные производители, такие как Olzha Agro, которые располагают земельным банком и опытом экспортной торговли. Вместе с тем казахстанские стороны шести октябрьских соглашений о закупке в отчётах не названы.

В проектах глубокой переработки пшеницы в Костанайской области и рафинации масла в Петропавловске участвуют казахстанские предприятия, названия которых не раскрыты. Бельгийская сторона вносит в эти проекты инжиниринговые решения и оборудование, и главный эффект для казахстанских участников состоит в доступе к технологиям более глубокой переработки зерна и масличных культур. Как сообщает правительство, в 2025 году страна собрала 26 млн тонн зерна и 5 млн тонн масличных культур, однако проектные мощности двух заводов не опубликованы, из-за чего оценить их влияние на конкретных участников рынка пока невозможно.

Порты и логистика

Проектная мощность казахстанских портов на Каспии составляет около 22 млн тонн в год при грузообороте 8 млн тонн в 2025 году, поэтому логистическим партнёрам приходится работать при значительной недозагрузке. Порт Актау, который вместе с Курыком назван в предложении о партнёрстве с портом Антверпен-Брюгге, в 2025 году перевалил 4,9 млн тонн грузов, а его контейнерооборот составил 63 000 двадцатифутовых эквивалентов (ДФЭ) при контейнерной мощности 93 000 ДФЭ. После ввода второй очереди в 2027 и 2028 годах мощность отдельного контейнерного хаба в Актау должна достичь 240 000 ДФЭ.

Европейские кредиторы уже участвуют в модернизации самого порта Актау. ЕБРР предоставил кредит до EUR 35 млн на удлинение двух причалов и закупку новых причальных контейнерных перегружателей, а ЕС дополнил его грантом до EUR 10 млн. Порт принадлежит фонду национального благосостояния «Самрук-Казына», глава которого во время визита сообщил о ведущихся переговорах с портом Антверпен-Брюгге.

Здравоохранение и другие партнёры

В здравоохранении основными партнёрами выступают крупные государственные учреждения с устоявшейся специализацией. Национальный научный онкологический центр в Астане в апреле 2025 года открыл новый корпусна 210 коек, рассчитанный на приём до 10 000 пациентов в год, а Институт ядерной физики обеспечивает основную часть РФП, используемых в стране. У AlatauCity, обладающего специальным правовым режимом, история значительно короче, и его способность реализовать проект такого масштаба покажет совместная с IBA оценка.

Среди других партнёров выделяется Международный аэропорт Алматы, который, будучи стороной соглашения, сам станет покупателем противообледенительной жидкости. По открытым данным не удалось оценить возможности Artex Holding, а также казахстанских контрагентов De Smet и Desmet и сторон шести соглашений по льну, которые в источниках не названы. Свидетельства способности реализовать проект наиболее убедительны там, где казахстанским партнёром выступает крупная компания или учреждение с устойчивым положением.

На наш взгляд, для всех этих партнёров сотрудничество наиболее значимо в тех случаях, когда оно создаёт производство в Казахстане, как в строящемся комплексе по выпуску проката с покрытием, в согласованной до визита сборке техники и в обсуждаемом совместном предприятии по льну. Закупки сырья без переработки наращивают объёмы торговли между двумя странами, не меняя её структуры. Документы, подписанные во время визита, относятся к обеим группам, поскольку соглашения о закупке льна увеличивают его экспорт, а инжиниринговые соглашения открывают путь к более глубокому переделу.

Какие задачи предстоит решить бельгийским компаниям в Казахстане

Подписанные в Астане соглашения чаще всего ограничиваются изучением возможностей и переговорами, и лишь немногие из них содержат обязательства по строительству. Поэтому вытекающие из них задачи сводятся в основном к тому, чтобы превратить меморандум в проект с бюджетом, площадкой и покупателем. Первым шагом становится проверка спроса и экономической модели, поскольку большинство документов опирается на заявления о заинтересованности, а не на подтверждённые объёмы и цены. Для этого обычно проводят оценку рыночных возможностей и стратегический анализ проекта, а также комплексную проверку (due diligence) казахстанских партнёров, так как ряд контрагентов раскрывает лишь ограниченную финансовую информацию.

Барьеры, с которыми сталкиваются бельгийские компании, различаются в зависимости от типа проекта. Поставщики оборудования, такие как John Cockerill, De Smet и Desmet, имеют дело с тендерами и экспортными правилами ЕС, а на завершающем этапе принимают на себя риски ввода объекта в эксплуатацию. Переработчикам льна необходимы долгосрочные контракты на сырьё и надёжные потребители готовой продукции. Проект протонной терапии зависит от потока пациентов и государственного возмещения затрат, а успех проектов в сфере критически важных металлов определяется результатами ТЭО, получением разрешений и прослеживаемостью сырья, которой требуют европейские покупатели.

Правовой и налоговый режим существенно изменился в 2025 и 2026 годах, и рекомендации, подготовленные до 2026 года, могут не учитывать новых правил. Новый Налоговый кодекс, вступивший в силу 1 января 2026 года, повысил ставку налога на добавленную стоимость (НДС) до 16% и снизил до 5% ставку налога у источника выплаты с дивидендов иностранным акционерам, если сумма дивидендов не превышает примерно KZT 954 млн. Новая модель государственной поддержки инвесторов заменила механизм приоритетных инвестиционных проектов инвестиционными соглашениями, которые на срок до десяти лет предоставляют налоговые преференции в обмен на встречные обязательства инвестора. Стабильность налоговых условий на тот же срок гарантирует отдельное соглашение об инвестиционных обязательствах.

За тот же период изменились и механизмы защиты инвесторов. С конца 2025 года функции инвестиционного омбудсмена переданы Генеральной прокуратуре. На межгосударственном уровне права инвесторов обеспечивает соглашение 1998 года о взаимном поощрении и защите инвестиций между Бельгийско-Люксембургским экономическим союзом и Казахстаном, а налоговый режим трансграничных доходов определяет конвенция об избежании двойного налогообложения, действующая с 13 апреля 2000 года. По соглашению сторон споры могут передаваться в Суд или Международный арбитражный центр Международного финансового центра «Астана», которые с 2018 года по декабрь 2025 года завершили рассмотрение более 4 600 дел.

С учётом этих изменений выбор структуры выхода на рынок становится для бельгийской компании не только юридическим вопросом, но и предметом переговоров с государством. Для поставщика оборудования, для переработчика, которому необходимо казахстанское сырьё, и для компании, намеренной продавать в Казахстане готовую продукцию, она будет разной. Работа на этом этапе обычно входит в сопровождение инвестиционных проектов и охватывает выбор инструмента преференций, защиту инвестиций на основе международных договоров и корпоративное управление местной компанией, причём способы сохранить над ней контроль зависят от отрасли.

Для фармацевтических производителей визит вывел на первый план вопрос локализации. Правительство поставило цель увеличить долю отечественной продукции на фармацевтическом рынке с 15,1% в 2024 году до 50% к 2029 году, а Президент Токаев пригласил бельгийских производителей лекарств наладить производство в Казахстане. По данным Бельгии, химическая и фармацевтическая продукция составляет почти половину её экспорта в Казахстан, поэтому эта цель затрагивает его крупнейшую статью, в которую входят и отгрузки с бельгийских распределительных центров. Спрос на локализованную продукцию формирует прежде всего единый дистрибьютор лекарственных средств, который, согласно его презентации 2026 года, заключил более 80 долгосрочных договоров примерно с 30 отечественными производителями.

Такие договоры, как правило, заключаются на десять лет, и бельгийскому производителю, который хочет получить доступ к этому спросу, предстоит выбрать площадку, модель партнёрства и объём поставок. Без таких договоров бельгийские лекарства и медицинские изделия доходят до пациентов через частных дистрибьюторов и через государственные закупки, которые проводит единый дистрибьютор. Лекарства, реализуемые вне гарантированного объёма бесплатной медицинской помощи (ГОБМП) и системы обязательного социального медицинского страхования (ОСМС), облагаются НДС по ставке 5% в 2026 году с повышением до 10% с 2027 года, а поставляемые в рамках этих пакетов освобождены от налога. В коммерческом сегменте рынка от ставки НДС зависит маржа, а значит, и выбор дистрибьютора или местного партнёра, тогда как правила о казахстанском содержании, долгосрочных договорах поставки и доступе к рынку определяют, получит ли местное производство преференции.

Там, где казахстанский заказчик проводит тендер, технология остаётся лишь одним из нескольких критериев выбора. Qarmet выбрал поставщика оборудования по итогам международного тендера, а при дноуглублении порта Курык вместе с флотом генерального подрядчика работали казахстанские компании. В таких процедурах заказчик оценивает предложение в целом, включая цену, сроки поставки и долю казахстанского содержания. Отсюда следует, что бельгийским участникам тендеров конкурентоспособная цепочка поставок с привлечением местных подрядчиков нужна не меньше, чем сильное техническое предложение.

Несколько проектов, связанных с визитом, предполагают совместное производство в Казахстане. Переработка льна, завод сборных экодомов, выпуск противообледенительной жидкости и предложенная казахстанской стороной местная переработка критически важных минералов требуют участия местного партнёра, которое может принять форму совместного предприятия. Каждый из этих проектов ставит вопросы контроля со стороны совета директоров и надзора за рисками, включая защиту интересов миноритарного акционера. Новой местной компании нужна также управленческая команда, подотчётная материнской группе, и на этапе запуска эту роль могут взять на себя временные руководители.

Поставщики машин и оборудования должны также соблюдать экспортные правила ЕС. С 20 марта 2024 года европейские экспортёры, поставляющие товары из установленного перечня покупателям в большинстве третьих стран, обязаны в соответствии со статьёй 12g санкционного регламента ЕС включать в контракты оговорку, ограничивающую дальнейшую перепродажу товаров. Казахстан не входит в небольшой круг стран-партнёров, на которые это требование не распространяется. Для бельгийских поставщиков это означает типовые договорные условия, проверку конечного использования и документирование сделок для аудита в системе корпоративного комплаенса.

Успех проектов по поставке оборудования в конечном счёте определяется запуском объекта. Циклотрон Cyclone-18/9 производства IBA, поставленный в Семей в 2015 году, так и не был введён в эксплуатацию. Установка хранилась ненадлежащим образом, после чего IBA отказалась нести по ней гарантийные обязательства, а впоследствии центр приобрёл более новый циклотрон той же компании. Комплекс покрытий Qarmet, ввод которого намечен на 2027 год, как и любой будущий центр протонной терапии, зависит от пусконаладочных работ, укомплектования персоналом и технического обслуживания не меньше, чем от самого оборудования. Для поставщика результатом считается работающий актив, и это одна из составляющих практической стороны ведения бизнеса в Казахстане.

Для компаний, которые перевозят грузы в обоих направлениях, отдельной задачей остаётся логистика. В интервью во время визита генеральный директор Ahlers отметил, что в одной отправке из Европы в Казахстан могут участвовать до 15 компаний и ведомств, а сроки доставки сократились и теперь составляют от 40 до 60 дней. Сможет ли Средний коридор конкурировать с альтернативными путями для конкретного груза, зависит от стоимости, надёжности и узких мест, которые перечисляет в своём обзоре маршрута та же группа.

Финансирование казахстанской части проектов во многом зависит от доступа к государственным институтам развития. Банк развития Казахстана кредитует инвестиционные проекты стоимостью от KZT 15 млрд на срок от 5 до 20 лет и требует от заёмщика собственного участия в размере не менее 20% бюджета проекта. Его дочерний Фонд развития промышленности в 2022 году запустил для проектов меньшего масштаба программу финансирования обрабатывающих производств под 7% годовых. Государственная поддержка завода на Сарыопане выразилась в субсидировании процентной ставки, а радиофармацевтический комплекс Almathera финансируется частным инвестиционным фондом. Сведений о схемах финансирования локализации Dewulf и проектов, предусмотренных октябрьскими документами, в открытых источниках не найдено.

Международные финансовые институты частично компенсируют высокую стоимость местного фондирования. Согласно заявлению Казахстана на ежегодном собрании ЕБРР 2026 года, в 2025 году банк подписал соглашения по 18 проектам в Казахстане на USD 452 млн, а Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) предоставил Банку развития Казахстана EUR 200 млн на развитие транспортной и энергетической инфраструктуры. Ещё один кредит ЕИБ на EUR 150 млн для развития транспортной связанности был подписан во время визита Президента Токаева в Брюссель в июне 2026 года.

Условия бельгийской поддержки экспорта в Казахстан улучшились, но в разных регионах Бельгии её инструменты развиты неодинаково. Бельгийское экспортно-кредитное агентство Credendo 19 июня 2026 года повысило рейтинг Казахстана по средне- и долгосрочному политическому риску на одну ступень, до категории 4 по семибалльной шкале. Федеральный инструмент Finexpo позволяет зафиксировать процентную ставку по экспортному кредиту на весь срок займа, если риск застрахован Credendo. Фландрия субсидирует деловые поездки и открытие представительств за пределами Европы, Валлония предлагает кредиты, гарантии и участие в капитале международных проектов в любой стране, тогда как брюссельское агентство поддержки предпринимательства закрывает 12 из 33 зарубежных представительств и сосредоточивается на Европе. На предыдущем заседании делового совета в июне 2025 года государственное экспортно-кредитное агентство KazakhExport и Credendo обсудили новые совместные проекты и совершенствование действующих механизмов страхования.

Что потребуется казахстанским компаниям для работы с партнёрами из Бельгии и ЕС

Помимо компаний, названных выше, круг казахстанских партнёров Бельгии можно очертить лишь косвенно, по структуре торговли. В 2025 году продукты растительного происхождения, минеральные продукты и недрагоценные металлы составили около 93% бельгийского импорта из Казахстана, то есть основной объём поставок обеспечивают экспортёры сырья и металлов. Прямых данных о числе казахстанских экспортёров в Бельгию в изученных источниках не найдено, поэтому требования к ним приходится выводить из этой структуры поставок и из документов визита.

Для экспортёров сырья октябрьские документы дополняют уже сложившиеся связи с покупателями новыми соглашениями о закупке и переговорами о переработке. Требования к качеству, логистические условия и ценовые формулы, которые определяют экономику поставок, в опубликованных материалах не раскрыты. Тем, кто рассматривает выпуск масла, кормов или продуктов глубокой переработки зерна, понадобится также новая модель сбыта, поскольку коммерческую стратегию казахстанского производителя в этом случае придётся строить вокруг иных каналов продаж и требований покупателей.

ЕС остаётся крупнейшим внешним рынком Казахстана, и условия доступа к нему для производителей металлов теперь во многом определяет климатическая политика. С 1 января 2026 года CBAM действует в окончательном режиме, и европейские импортёры стали, алюминия, удобрений и других охватываемых механизмом товаров несут ответственность за встроенные выбросы ввозимой продукции. Согласно оценке Международного торгового центра и QazTrade, при использовании значений выбросов по умолчанию ежегодные издержки для экспорта казахстанской металлопродукции могут превысить EUR 100 млн. Фактические данные о выбросах, подтверждённые аккредитованным верификатором, позволяют снизить эти издержки, поэтому углеродный учёт становится частью операционной модели промышленного предприятия. По нашей оценке, даже для стали с покрытием, которую будет выпускать Qarmet, верифицированные данные повлияли бы на маржу с каждой тонны, проданной в ЕС, несмотря на высокий передел этой продукции.

Европейские покупатели предъявляют и собственные технические, экологические и производственные требования. Сближение экологических, социальных и управленческих стандартов в цепочках поставок предусматривает и меморандум ЕС и Казахстана о стратегическом партнёрстве в сфере сырья, аккумуляторов и возобновляемого водорода от 7 ноября 2022 года. Ульбинский металлургический завод, который ведёт переговоры с Campine и Hydrometal, входит в перечень предприятий по переработке тантала, соответствующих критериям программы Responsible Minerals Assurance Process. Эта программа подтверждает для международных покупателей ответственное происхождение сырья. В фармацевтике завод в Шымкенте в 2025 году первым в Центральной Азии получил сертификат EU GMP, доказав, что европейский стандарт достижим и для местных производителей.

Ещё одно требование касается переговоров с партнёрами, масштаб и система управления которых непривычны для большинства казахстанских компаний среднего размера. Jan De Nul и John Cockerill, крупнейшие из связанных с визитом бельгийских групп, получают выручку более EUR 1 млрд каждая, и даже менее крупные партнёры привносят в любое совместное предприятие или лицензионную сделку европейские ожидания в отношении отчётности, распределения полномочий и защиты технологий. Перед заключением такой сделки бельгийская сторона, как правило, проводит комплексную проверку казахстанского партнёра по тем же стандартам, что и иностранные покупатели в сделках слияния и поглощения в Казахстане, и казахстанской компании стоит подготовиться к ней заранее.

Экспортёрам, которые хотят получить опорную площадку в ЕС, предстоит определить и роль Бельгии. Президент Токаев отметил, что партнёрство Антверпена-Брюгге с портами Актау и Курык может расширить рынки сбытадля казахстанских металлов, нефтехимической и сельскохозяйственной продукции. Выбравшему этот путь экспортёру нужно ещё до выхода на рынок решить, будет ли Бельгия для него распределительным узлом, площадкой переработки или местом размещения коммерческого представительства. С этим решением связано и страхование экспортных рисков, для которого отправной точкой служат инструменты KazakhExport.

Казахстанские портовые операторы и логистические компании работают при неполной загрузке созданных мощностей. В сентябре наряду с возможным рамочным документом с портом Антверпен-Брюгге обсуждались управление портами, цифровизация и подготовка кадров, то есть темы, связанные с использованием уже имеющейся инфраструктуры. Соответственно, главным предметом предлагаемого партнёрства, вероятно, станет повышение операционной эффективности.

Источник: документы визита и проекты компаний, описанные в статье, анализ Tretiakov Consulting

Перспективы до 2030 года и сценарии до 2035 года

Официального прогноза двусторонней торговли и количественных ориентиров по ней в документах визита не найдено, поэтому наша оценка опирается на казахстанский статистический ряд товарооборота и опубликованные соглашения. Оба сценария исходят из того, что в 2026 году товарооборот составит около USD 635 млн. Инерционный сценарий построен на среднегодовом темпе прироста 4,2% за период с 2022 по 2025 год, а трендовый опирается на темп 8,5% за период с 2021 по 2025 год. Поскольку оба периода расчёта завершаются 2025 годом, когда товарооборот увеличился благодаря крупным поставкам льна, трендовую траекторию корректнее рассматривать как верхний вариант прогноза.

Источник: официальные торговые данные Казахстана, оценка и прогнозы Tretiakov Consulting

В обоих сценариях товарооборот до конца десятилетия остаётся ниже USD 1 млрд, и лишь трендовый сценарий выводит его за этот уровень в 2032 году. Накопленный товарооборот с 2026 по 2035 год, по нашему расчёту, составит около USD 7,7 млрд в инерционном сценарии и USD 9,4 млрд в трендовом. Для второй половины прогнозного горизонта сценарии лишь механически экстраполируют те же темпы, поэтому неопределённость оценок для этих лет существенно выше, чем для 2030 года.

На наш взгляд, макроэкономические условия благоприятствуют умеренному росту торговли, но не её резкому ускорению. В докладе МВФ «Перспективы развития мировой экономики» за октябрь 2026 года реальный рост валового внутреннего продукта (ВВП) Казахстана оценивается в 4,4% в 2026 году и прогнозируется на уровне 4,9% в 2027 году, а Всемирный банк в апреле ожидал 4,6% в 2026 году. Проект прогноза правительства на период с 2027 по 2029 год закладывает для бюджетного планирования увеличение ВВП более чем на 5% в год. Эти показатели характеризуют реальную динамику экономики и к номинальному долларовому ряду товарооборота напрямую не применимы.

Товарная структура торговли показывает, за счёт каких статей мог бы сложиться дополнительный прирост. Лён остаётся крупнейшей и наиболее волатильной статьёй, и колебания урожая уже меняли его экспорт более чем на USD 85 млн за год, что примерно втрое превышает разницу между двумя сценариями в 2027 году. Поставки молибденовых руд и титановой продукции зависят от спроса бельгийских переработчиков и потребителей, а экспорт пшеницы, утроившийся в 2026 году, растёт с низкой базы в USD 2,9 млн в 2025 году. Для прогноза, собранного из оценок по отдельным товарам, нужны объёмы и цены, которые в документах визита не раскрыты, так что анализ этих статей указывает лишь направление изменений.

В пользу верхней траектории говорят несколько факторов, подтверждённых в разной степени. Подписаны соглашения о поставках сельскохозяйственного сырья бельгийским покупателям, экспорт пшеницы в Бельгию растёт, а также достигнуты договорённости о технологиях переработки зерна и растительного масла. Партнёрство портов, напротив, остаётся предложением, а пропускная способность ТМТМ в 10 млн тонн к 2030 году пока заявлена лишь как цель.

Простой анализ чувствительности позволяет соотнести раскрытые суммы с этими траекториями. Если бы EUR 40 млн представляли собой дополнительный ежегодный поток, а не многолетний объём или закупки, уже учтённые в базовом уровне, эта сумма составила бы около 8% товарооборота 2025 года. При трендовом темпе она добавила бы к уровню 2035 года около USD 0,1 млрд, а значит, более заметное влияние визита на торговлю будет зависеть от проектов переработки, параметры которых в открытых источниках не найдены.

Другие факторы действуют в противоположном направлении и могут сдерживать торговлю. Если совместная переработка льна в Казахстане будет налажена, она заместит часть нынешних поставок семян в Бельгию. Кроме того, товарооборот подвержен резким колебаниям, и его снижение на 12,9% в 2024 году было вызвано прежде всего уменьшением импорта бельгийских товаров. Ввоз лекарств и вакцин из Бельгии может сократиться по мере приближения доли отечественных препаратов к национальному целевому уровню, если бельгийские производители не локализуют выпуск. Местная сборка уборочной техники почти не отразится на статистике двусторонней торговли, поскольку импорт такой техники из Бельгии невелик.

Инвестиционный канал сотрудничества, вероятно, и дальше будет превосходить торговый по масштабу. Допустим, что валовой приток прямых инвестиций из Бельгии будет держаться между уровнем 2025 года в USD 1,05 млрд и средним за пять лет значением в USD 1,22 млрд. Тогда накопленный с 2005 года приток, по нашему расчёту, вырастет примерно с USD 15,0 млрд до величины от USD 20,3 до 21,1 млрд к 2030 году и от USD 25,5 до 27,2 млрд к 2035 году. Речь идёт лишь об экстраполяции опубликованного ряда валового притока. Накопленные прямые инвестиции Бельгии в Казахстане по бельгийскому учёту составляют около EUR 0,3 млрд, или примерно USD 0,36 млрд, и разрыв с суммой валового притока показывает, насколько несопоставимы эти два показателя.

Несколько контрольных точек позволят судить, по какой траектории развиваются отношения. Комплекс покрытий Qarmet и радиофармацевтическое производство Almathera должны начать работу в 2027 году, когда страны отметят 35-летие установления дипломатических отношений, а ввод второй очереди контейнерного хаба Актау запланирован на 2027 и 2028 годы. Выйти на выпуск 5 млн тонн стали Qarmet намерен в 2028 году, а оценка Всемирного банка для перевозок по Среднему коридору дана на 2030 год.

Сравнение с соседями показывает, что в Центральной Азии Казахстан остаётся главным рынком для бельгийского бизнеса. В 2025 году бельгийские поставки в Казахстан почти впятеро превысили экспорт как в Узбекистан, так и в Кыргызстан. Из всех стран региона бельгийское посольство пока работает только в Казахстане, хотя в Узбекистане его открытие уже запланировано.

От меморандума к работающему активу

Октябрьский визит дополнил сложившиеся торговые и инвестиционные связи соглашениями о закупке, меморандумами в сфере здравоохранения и переговорами о критически важных минералах. По его итогам подписаны 17 деловых документов и более 20 академических соглашений, при этом стоимость раскрыта только для соглашений о поставках сельскохозяйственного сырья и по ним превышает EUR 40 млн. Политические документы задают приоритеты без финансовых обязательств, поэтому экономический результат визита зависит от деловых соглашений и стоящих за ними компаний.

По нашей оценке, основанной на опубликованных сведениях, дальше других октябрьских документов продвинулись соглашения о поставках сельскохозяйственного сырья и соглашение Proviron, в котором названы казахстанские партнёры и пятилетний срок. Документы по заводу экодомов и по оценке центра протонной терапии, а также меморандум по картофелю называют казахстанских участников, однако бюджетов и сроков по ним в открытых источниках не найдено. В соглашениях о поставке оборудования для костанайского завода по переработке пшеницы и петропавловского рафинационного производства казахстанский контрагент пока не назван. Следовательно, ближе всего к реализации находятся аграрные поставки и химическое производство, тогда как переработка сельскохозяйственного сырья и металлов, здравоохранение и логистика зависят от решений, которые ещё не приняты.

За исключением известкового завода на Сарыопане, проекты, которые глубже всего вовлекли бы бельгийский бизнес в казахстанскую экономику, находятся на самых ранних стадиях. Опыт давних участников рынка позволяет предположить, что местная компания начинает окупаться лишь после получения первого якорного контракта. Товарооборот к тому же плохо отражает масштаб этих отношений, поскольку продукция локализованных производств и поставки через дочерние структуры в третьих странах не попадают в двустороннюю торговую статистику, а учтённые инвестиции могут включать капитал, направленный через холдинговые компании. Представленные сценарии экстраполируют прошлый рост и не учитывают эффекта отдельных проектов.

Для бельгийских компаний ключевая граница пролегает между меморандумом, подписанным в Астане, и контрактом, который учитывает новый налоговый режим и отвечает требованиям комплаенса ЕС. Для казахстанских компаний она проходит между наращиванием поставок сырья в Бельгию и продажей продукции переработки, соответствующей европейским стандартам. В обоих случаях о том, что граница пройдена, говорит появление у документа публично раскрытых бюджета, площадки и сроков.

Tretiakov Consulting сопровождает бельгийские компании при выходе на рынок Казахстана и казахстанские компании при выстраивании партнёрских отношений в Бельгии, от проверки контрагента до реализации проекта. Обсудить задачу.