Слияния и поглощения (M&A) и интеграция бизнеса
Сопровождаем сделки M&A на уровне собственника и инвестора: от оценки инвестиционной логики и операционного due diligence до первых 100 дней, интеграции после слияния или поглощения и контроля создания стоимости.
Сделка может быть юридически закрыта и при этом не дать ожидаемого результата, потому что реальная стоимость M&A определяется не ценой и договором, а тем, что происходит после перехода контроля: удержатся ли клиенты и ключевая команда, возникнет ли управленческий контроль над активом и будет ли реализована синергия. Tretiakov Consulting сопровождает сделки M&A с фокусом на управленческую и операционную сторону, от инвестиционной логики и операционного due diligence до плана интеграции, первых 100 дней и контроля создания стоимости, не подменяя юридических, налоговых и финансовых советников.
Наши услуги
01
Инвестиционная логика сделки
Зачем собственнику или инвестору покупать, продавать или объединять бизнес и за счёт чего сделка должна создать стоимость: проверка инвестиционной гипотезы и реалистичности синергии.
Ключевые элементы:
• определение инвестиционной гипотезы сделки • анализ логики покупки, продажи или объединения • оценка источников создания стоимости • проверка реалистичности синергии • определение управленческих условий успешной сделки
02
Операционный due diligence
Насколько приобретаемый бизнес управляем и способен подтвердить инвестиционную гипотезу после сделки: операционные, коммерческие и управленческие риски, не видные в юридической и финансовой проверке.
Ключевые элементы:
• анализ операционной модели приобретаемого бизнеса • оценка управленческой команды, процессов и отчётности • анализ клиентской базы, каналов, маржинальности и коммерческой устойчивости • выявление зависимостей от ключевых сотрудников, клиентов или партнёров • оценка рисков, влияющих на цену, структуру сделки и интеграцию
03
Подготовка сделки и управленческая координация
Согласование инвестиционной, юридической, финансовой и операционной логики сделки: какие условия критичны для будущего контроля над активом и что необходимо закрыть до подписания.
Ключевые элементы:
• координация управленческой логики сделки • подготовка вопросов для юридических, налоговых и финансовых советников • определение условий, влияющих на будущую интеграцию • поддержка переговорной позиции со стороны бизнеса • подготовка управленческого плана к закрытию сделки
04
План интеграции после слияния или поглощения
Интеграционный план, подготовленный до закрытия: как объединяются управление, команда, процессы, отчётность и показатели, чтобы первые решения после перехода контроля не разрушили стоимость.
Ключевые элементы:
• разработка плана интеграции после слияния или поглощения • определение приоритетов первых 100 дней • план сохранения ключевой команды и клиентов • интеграция управленческой отчётности и показателей • определение интеграционных рисков и мер контроля
05
Управление интеграцией бизнеса
Управленческая реализация интеграции после перехода контроля: координация изменений, контроль ключевых показателей и удержание операционной устойчивости объединённого бизнеса.
Ключевые элементы:
• сопровождение интеграции после перехода контроля • контроль операционных и финансовых показателей • координация управленческих решений между командами • работа с рисками потери клиентов, команды и маржинальности • закрепление новой операционной и управленческой модели
06
Реализация синергии и контроль стоимости
Перевод синергии из предположения финансовой модели в показатели, инициативы и ответственность, с регулярным контролем отклонений от исходной логики сделки.
Ключевые элементы:
• определение источников синергии • перевод синергии в показатели и инициативы • контроль реализации эффектов после сделки • анализ отклонений от инвестиционной логики сделки • корректировка интеграционных решений по мере реализации
Результат для клиента
Проверенная инвестиционная логика
Собственник или инвестор получает ясное понимание, какую стоимость должна создать сделка и какие условия необходимы для её реализации.
Снижение интеграционных рисков
Команда, клиенты, процессы, отчётность и управление готовятся к переходу заранее, что снижает риск потери стоимости после приобретения.
Реализация синергии
Инвестиционная логика сделки переводится в конкретные эффекты по выручке, затратам, маржинальности, каналам и управляемости.
Наш подход
Сделка M&A рассматривается как инвестиционное и управленческое решение, экономический результат которого формируется после приобретения. Цена, структура и юридические условия важны, но сами по себе не создают стоимости: она возникает, когда собственник получает управленческий контроль над активом, удерживает клиентов и ключевую команду, объединяет процессы и отчётность, реализует синергию и сохраняет вклад сделки в EBITDA, маржинальность и денежный поток. Поэтому Tretiakov Consulting сопровождает M&A на всех этапах, от инвестиционной логики и операционного due diligence до интеграции и первых 100 дней, заранее выявляя риски, которые становятся критичными уже после подписания документов.
Почему клиенты выбирают этот подход
Полный цикл M&A
Мы рассматриваем сделку от инвестиционной логики и due diligence до закрытия, первых 100 дней и интеграции после слияния или поглощения.
Операционный взгляд на актив
Бизнес оценивается не только по документам, но и по управляемости, процессам, клиентам, команде и коммерческой устойчивости.
Интеграция до закрытия
План интеграции готовится заранее, чтобы снизить риск потери клиентов, ключевой команды, маржи и управленческого контроля.
Инвестиционная повестка собственника
Работа ведётся с вопросами, которые влияют на стоимость сделки, структуру управления и экономический результат после приобретения.
Практическое управленческое участие
Подход ориентирован не только на рекомендации, но и на сопровождение реализации решений после закрытия.
Создание стоимости после сделки
Фокус остаётся на том, чтобы объединённый или приобретённый бизнес создавал больший экономический результат, чем до сделки.
Как строится работа на практике
Международный фокус и региональный охват
Tretiakov Consulting работает с собственниками, инвесторами, акционерами и советами директоров компаний с национальным и иностранным капиталом в странах СНГ, CEE и Центральной Азии, включая Казахстан и Узбекистан, а также в Азербайджане, Грузии и Армении. Нас привлекают, когда покупка, продажа, объединение или интеграция бизнеса требуют не только юридического сопровождения, но и управленческой оценки того, что произойдёт с активом после приобретения. Для этих рынков особенно важны операционная проверка, качество управления приобретаемого бизнеса, устойчивость клиентской базы, зависимость от ключевых людей и способность собственника или инвестора интегрировать актив. Формальная структура сделки может выглядеть корректно, но результат часто определяется тем, насколько глубоко до закрытия понятны фактическое состояние операционной модели, поведение партнёров, состояние команды, коммерческие риски и решения первых месяцев после приобретения.